研报丨疫情影响有限、电动汽车动力电池和光伏向好趋势不变

2.2.3 国内价格跟踪

本周多晶硅行情价格平稳，国产一线厂家一级致密料价格平稳00.00%；多晶用料价格平下平稳0.00%；而进口料方面，进口一级致密料价格受汇率影响基本格平稳0.00%。本周除了部分少量订单仍在商谈落地外，下游主流厂商多晶硅备货基本已经完成，本周开始多晶硅市场进入平稳期。单多晶用料价格本周也基本持稳，单晶致密料价格基本维稳在70-71.5元/公斤，单晶复投料价格略高2-3元/公斤；多晶用料实际成交价格也基本维持在42-45元/公斤。由于年前备货的影响，市场多晶用料库存水平不高，预计过年期间多晶硅市场将持续持稳。此外，市场大部分多晶硅厂持续维持满负荷生产，也有个别多晶硅厂预计将进行常规性检修。

本周单晶硅片价格平稳。单晶硅片156.75价格持稳，一线厂商价格维稳；二线厂商价格持稳；多晶金刚线硅片价格持稳，一线厂商价格持稳；二线厂商价格持稳。目前单晶硅片156.75一线厂商主流价格为3.09元/片，二线厂商主流价格为2.98元/片；多晶硅片156.75一线厂商主流价格为1.50元/片，二线厂商主流价格为1.44元/片。

本周多晶电池片价格弱稳，目前多晶硅片市场高于1.5元/片的价格已经鲜少，市场主流成交价格基本在1.45元/片左右，甚至更低，年关将近部分多晶硅片厂商已经有生产放假计划，以缓解成、库存上的压力，此外市场上也仍在继续关停多晶切片环节，多晶硅片供应将进一步减少。单晶方面，近期单晶硅片需求旺盛，市场供应偏紧，市场单晶硅片主流成交价格坚挺，市场低价所有抬升。

本周多晶电池片价格弱稳。单晶perc电池片价格平稳，一线厂商价格上平稳，二线厂商价格平稳；多晶电池156.75价格下跌，一线厂商价格平稳0.00%，二线厂商价格平稳0.00%。单晶perc电池156.75一线厂商主流价格为0.97元/W，二线厂商主流价格为0.95元/W;多晶电池156.75一线厂商主流价格为0.61元/W，二线厂商主流价格为0.58元/W。

本周组件行情价格继续下滑。单晶perc组件60×125（310w）一线厂商价格下跌0.57%，二线厂商下跌0.59%；多晶组件60×156（275w）价格一线厂商组件价格下跌1.29%，二线厂商下跌2.03%。目前单晶perc 310w组件一线厂商1.74元/W，二线厂商1.67元/W；多晶组件60×156(275W)一线厂商主流价格为1.53元/W.二线厂主流价格为1.45元/W。

2.3 工控和电力设备行业跟踪

电网投资降幅环比收窄，19年11月份累计电网投资增速-8.8%，增速环比继续缩小1.7pct，投资金额4116亿元，上年同期为4511亿元，当月投资增速0.6%；11月220kV及以上的新增容量累计同比-1.2%，降幅缩小4.8pct，降幅大幅收窄。2018年国家电网总投资4889.4亿元，19年电网投资预计同比回落5-10%。

工控行业Q2/Q3受贸易战回落。2019Q3自动化市场产品口径增速-2.9%，较19Q2的增速-1.0%环比继续回落，显著低于2018年6.1%增速，主要是受贸易战的影响。OEM、项目型市场分别-6.0%、2.0%。分产品来看，低压变频、高压变频、通用伺服、PLC增速分别为-1.7%、1.6%、-13.0%、-4.1%，伺服环比回落，变频、PLC环比改善。Q4起行业有望重回复苏。

1月PMI环比小幅回落，19年12月制造业投资增速小幅回升，12月制造业固定资产投资完成额累计同增3.1%、增速环比回升0.6pct；12月制造业规模以上工业增加累计同增5.7%，增速环比小幅回升0.1pct，当月同增6.9%，环比增速改善0.7pct。1月官方PMI为50.0，环比小幅回落0.2个点，维持在荣枯线上，其中中型和小型企业PMI分别为50.1和48.6。1月制造业景气度小幅回落，受到春节假期及疫情影响，预计短期内疫情给制造业带来一定压力。

景气度方面：短期持续跟踪中游制造业的资本开支情况，在经济持续复苏之后，若制造业产能扩张进一步加大对工控设备的需求。

1月官方PMI为50.0，环比小幅回落0.2个点，仍维持在荣枯线上，其中大型企业PMI为50.4，环比回落0.2个点，中/小型企业PMI分别50.1/48.6，环比分别回落1.3/回升1.4个点，制造业景气度小幅回落，主要受春节假期及疫情的影响，预计短期内疫情给制造业带来一定压力。

12月工业增加值增速环比继续改善：12月制造业规模以上工业增加累计同增5.7%，环比小幅回升0.1pct；当月同增6.9%，环比增速继续回升0.7pct，12月整体继续改善。

前12月制造业固定资产投资增速小幅回落，通用设备、专用设备均回升：12月制造业固定资产投资完成额累计同增3.1%，环比回升0.6pct；其中通用设备同增2.2%，环比回升0.8pct，专用设备同增9.7%，环比回升0.2pct，增速相对高于通用设备。

12月机切削机床降幅扩大、工业机器人大幅增长：12月切削机床累计增速-18.8%，降幅环比扩大1.1pct，1-12月累计增速-14.3%；12月成形机床增速+4.8%，增速环比+4.8pct，1-12月累计增速-7.9%；工业机器人产量前12月累计增速-6.1%，当月增速+15.3%，增幅环比大幅改善11pct。

泛在电力物联网建设进度：

19年初国网工作报告中正式提出“三型两网”战略，即打造枢纽型、平台型、共享型企业，运营好坚强智能电网、泛在电力物联网两网。19年3月，国网召开建设工作部署会议，对泛在电力物联网的建设作出部署安排，并发布《泛在电力物联网建设大纲》，4月向网省公司、直属单位下发《泛在电力物联网2019建设方案》，10月发布《泛在电力物联网白皮书2019》，并启动了相关项目的设备和服务采购招标，标致着泛在电力物联网建设的正式启动。

18年2月，国网2018年信息通信工作会议：打造全业务泛在电力物联网，建设智慧企业，引领具有卓越竞争力的世界一流能源互联网企业建设。

19年1月，国家电网公司2019工作报告：“三型两网”战略：打造枢纽型、平台型、共享型企业，运营好强智能电网、泛在电力物联网两网。

19年2月，国网《2018社会责任报告》：“完成‘数字国网’和全业务泛在电力物联网顶层设计，大力推进大数据应用。初步建成泛在电力物联网架构”。

19年3月，国电南瑞成立泛在电力物联网总体方案组

19年3月，国网信通产业集团：推进泛在电力物联网业务发展

19年3月8日，国网全面部署泛在电力物联网建设：3月8日，国网建设工作部署会议在京召开，对泛在电力物联网建设作出全面部署安排，发布《泛在电力物联网建设大纲》

19年4月，《泛在电力物联网2019年建设方案》发布并下发至网省公司

19年10月，国网信息化设备、服务招标中，泛在电力物联网相关的招标正式启动

19年10月，《泛在电力物联网白皮书2019》正式发布

19年12月，《泛在电力物联网2020重点建设任务》正式印发

特高压推进节奏：

18年9月7日能源局公布《加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》，原文中重点指出两点一是特高压建设的意义，“落实绿色发展理念，加大基础设置领域补短板力度，发挥重点电网工程在优化投资结构、清洁能源消纳、电力精准扶贫的重要作用”；二是加快9项工程12条特高压建设线路的名单，另有两项联网工程。这是既14年《大气污染防治计划》9条特高压12条重点输电通道建设后，又一次大规模的项目落地。看主要考虑站内设备的造价，我们统计本轮项目的整体站内设备的投资在800-1000亿，其中核心设备的投资在600亿左右，主流供应商比如南瑞、特变、许继和平高带来的整体的业绩占比50%，300亿的订单，在19-21年陆续落地。

特高压投资重启后目前已有青海-河南、张北-雄按、陕北-湖北、雅中-江西及南网的云贵互联互通工程等项目获核准，项目核准后已经悉数开始招标。

后续关注青海河南、陕北武汉配套交流项目的核准和招标，特高压交直流龙头企业平高电气、国电南瑞，其余许继电气、特变电工、中国西电等也有望受益。

原材料价格行情

无取向硅钢价格稳定、取向硅钢价格稳定。其中，无取向硅钢价格5270元/吨；取向硅钢价格13100元/吨。

本周铜、铝价格均略微下跌，银价格上下波动。Comex白银本周收于17.99美元/盎司，环比上升降0.91%；LME三个月期铜收于5746.00美元/吨，环比下降7.11%；LME三个月期铝收于1759.5美元/吨，环比下跌3.22%。

3.动态跟踪

3.1行业动态

3.1.1 新能源汽车及锂电池

特斯拉第四季度营收近75亿美元，2020年预计交付50万辆：特斯拉向世界公布了其2019财年第四季度财报。数据显示，第四季度公司营收额为74.84亿美元，同比增长2%；但同时，归属于普通股股东的净利润跌至1.05亿美元，与上年同期的1.4亿美元相比，下降了25%。目前，Model 3和ModelY的总产能为40万辆/年，而由于Model 3在上海工厂的产出，以及Model Y的全面投产，“2020年的交付量将轻松超过50万辆。”

受疫情影响 丰田在华工厂停产至2月9日：随着新型冠状病毒的肺炎持续影响，国务院办公厅日前发布了延长2020年春节假期的通知，为此已有多家车企及4S店进行推迟营业生产和营业时间。丰田汽车将暂停在中国工厂的生产业务，直至2月9日。

敲定新任CEO 雷诺集团高层人事任命于7月1日生效：1月29日，雷诺集团董事会决定任命卢卡·德·梅奥先生为雷诺集团首席执行官和雷诺集团董事长，该任命将于2020年7月1日起生效。在卢卡·德·梅奥先生正式上任之前，克洛蒂尔德·德尔博斯女士将继续担任雷诺临时首席执行官，并于7月1日起担任雷诺集团副首席执行官。

2020年锂电池厂倒闭第一案！总投资12.6亿，厂房已被法院查封:南阳嘉鹏新能源科技有限公司被南阳市宛城区人民法院下达执行裁定书，因欠原告南阳鑫众投资有限公司欠款11251600元及利息，案件诉讼费44654元、保全费5000元、执行费78652元等，合计金额超过1130万元，由于银行账户没钱，房产和土地已被法院查封。

特斯拉证实：宁德时代将成为其动力电池供应商：特斯拉公布2019年第四季度财报，在随后进行的电话会议中明确，宁德时代将成为其合作伙伴。截至目前，特斯拉的动力电池供应商已经包括松下、LG化学、宁德时代三家企业。宁德时代借此也将成为特斯拉动力电池的首家中国供应商。

战疫情 特斯拉/杉杉/容百/欣旺达等企业在行动：面对新型冠状病毒肺炎疫情防控的严峻形势，锂电和新能源汽车产业链企业都在积极行动，通过捐款捐物的形式为疫情防控贡献企业的力量。高工锂电注意到，截至目前，继宁德时代、比亚迪、珠海冠宇等相关企业发出捐献后，又有包括特斯拉、杉杉股份、赣锋锂业、容百科技、海科集团等一大批相关企业在积极行动。

大众集团CEO迪斯：“传统汽车制造商的时代已经结束”：“传统汽车制造商的时代已经结束。”大众汽车集团(Volkswagen)CEO赫伯特·迪斯(Herbert Diess)在1月16日的一次内部会议上说道。他希望大众加快转型，缩减成本，降低复杂性，提高生产率，避免成为另一个诺基亚。迪斯向路透表示，至少未来10年内，燃料电池的竞争力不如电动汽车。考虑到这一点，大众将削减用于燃料电池的资源。