特斯拉电话会记录：上海工厂短期停工影响有限

Q:下午好，谢谢。因此，希望您能为我们提供有关今年资本支出的⼀些指导，以及我希望以长期模式进⾏业务建模时所需要的指导，是否有经验法则可用于单位⽣产能⼒的资本支出或类似的经验法则？

伊隆·马斯克（ElonMusk）

我不知道我们是否想告诉您，我不希望我们说出今年的资本支出，当然-就像我之前说的那样，我们正在花钱尽快以明智的⽅式花钱。因此，它绝对不是⼈为限制的。我们今年肯定会花很多钱。这是-挑战来自于找到有效的⽅式来实际消化资本，这是困难的部分，⽽实际上是确定资本支出的数字。

伊隆·马斯克（Elon Musk）

是，很好。是的，我认为有太多东西了-它可以使核⼼技术得到根本性的改善， 也许您不⼀定会注意到，或者有些⼈会注意到，有些⼈不会，但是只是这些事情对我们的公司效率产⽣了很⼤的影响，例如我们的内部应用程序团队构建了特斯拉内部操作系统，⽽如果我们只是公司的核⼼自动化，那将产⽣很⼤的不同提⾼我们的⽣产⼒，但您不⼀定会-在健康的财务状况中会有效地看到它，但作为最终客户，您不⼀定会注意到这⼀点。

丹·加尔维斯

好，知道了。也许我可以跟进，我的意思是您的经营现⾦流，目前EBITDA 的年收⼊为 45 亿美元。当我展望未来时，我有点猜测这可能每年为⼤约 200,000⾄ 250,000 单位的产能提供资⾦，这在五年中的复合年增长率可能达到30％。我的意思是说，对于你们来说，在⼀致的基础上执⾏如此⼤的能⼒建设⽔平是否可⾏？

伊隆·马斯克（Elon Musk）

我们的需求超过 30％，是的。

扎卡里·柯克霍恩（Zay Kirkhorn）

我认为我们的内部计划更快。回到您的第⼀个问题，我们将提供10-K 资本支出的更多详细信息，但是回到增长率，我要记住的⼀件事是，上海的设施确实在中国设有贷款设施。支持增长。这样有帮助。然后，随着我们产量的增加，这也为企业带来了更多的现⾦，这使我们能够继续为额外的⼯厂提供资⾦。因此，我不⼀定会像您描述的那样将其视为有限的。

伊隆·马斯克（Elon Musk）

是的，我想⼏年前，我说过-是的，我想在⼏年前，我首先说我的估计是，特斯拉的平均复合平均增长率将超过50 ％，我-坚守这⼀信念。

Q：下午好，恭喜您取得进展。第⼀个与Cybertruck 有关的问题，您提到您将出售尽可能多的产品。您能否告诉我您可以制造多少，以及对制造这些⽹络卡车的⽣产成本？

伊隆·马斯克（Elon Musk）

是的，我认为我们不对这些详细数字发表评论，只是在三到四年之内，需求远远超出我们合理的需求范围。因此，我们真正要重点关注的是增加电池⽣产能⼒，因为这是非常基本的，因为如果您不提⾼电池⽣产能⼒，那么最终只能将单位体积从⼀种产品转移到另⼀种产品上，⽽您没有实际上⽣产了更多的电动汽车。

因此，这就是为什么我们没有真正加快 TeslaTesla ⽣产速度的部分原因，因为它确实使用了很多电池，除非那时我们有很多可用的电池-就像加速Tesla的⽣产⼀样 Semi 将必然意味着制造纯 3 型或 Y 型汽车。因此，我们确实有⼀个-确保我们在电池⽣产⽅面有非常陡峭的增长，并继续提⾼每千瓦电池的成本。这是非常基本的，⽽且非常困难。因此，我们说过我们将要做⼀个类似于“电池日”的活动，只是为了更多地说明我们的计划。我认为在本季度末之后执⾏此操作可能很有意义，因为我认为与上⼀季度⼀样，本季度末将是⼀个紧张的时期。因此，暂定在4月的时间范围内，我们将进⾏“电池日”（Battery Day），以应对挑战，从这里到现在的情况如何，我不知道每年有⼏千吉瓦小时的时间。

伊隆·马斯克（ElonMusk）

是的，回到我刚才所说的，我们必须提⾼电池的总容量，否则会增加复杂性， 但不会增加道路上的车辆数量。因此，我们可能会在某个时候做某种⼤容量的车辆，但是我们需要确保获得电池来制造已经在车队中⾏驶的汽车。我的意思是说平均乘车⼈数⼀辆汽车，我想像是1.2，也许有自主权，也许会升⾄ 1.4， 但我不确定是否能做到这⼀点。所以、

Q:感谢您接听我的电话。我想谈谈Model 3 和 Model Y 之间的区别，这超出了10％的经验法则，仅与尺⼨有关。还有其他功能可以区分这两种模型。然后， 接下来，您讨论了 ModelX 的销售随着 Model X 的推出⽽增长的情况。因此，您是否打算建立⽣产设施以与基本上Model3的销售将在引⼊ Model Y 的同时扩展？

伊隆·马斯克（Elon Musk）

您知道，我们不太确定会发⽣什么，但是确实，ModelX，Model X 的推出实际上增加了Model S的销量，因为您可以进来看Model X，他们喜欢说，我更喜欢轿车，我们担⼼ X 销售额当然会在那里下降-实际上可能会增加。因此，从我们这里-我们不太担⼼需求，我们担⼼⽣产，请确保我们能够加快⽣产速度并使用Model Y 尽快达到量产。这很难-总是很难预测什么-⽣产的 S 曲线的指数部分。⽣产⼏乎总是遵循这些 S 曲线，或者有点像急躁的 S 曲线。您可以用来预测⼀开始的情况，因为它因此，这涉及⼤量的⼯作，并且仅对出现的问题做出快速反应。因此，我认为我们将与 ModelY ⼀起尽⼒⽽为，并确保它是⼀款出⾊的产品。我认为有些事情可以使它与众不同，但在我们⼗月份的分析师电话会议上并没有。⽽且我认为，当他们这样做时，当⼈们拆解Model Y 时，我认为他们会对他们所看到的⼀些事物印象深刻。

扎卡里·柯克霍恩（ZayKirkhorn）

除此之外，我认为在未来 18 到 24 个月内保持 Model Y 的发布非常重要。但是我们正在柏林和上海以及弗里蒙特之间进⾏的⼯作是在所有位置都本地⽣产3 和 Y。

Q：同样是10％的经验法则，我认为您在看车时需要看⼀眼，您会发现它不仅仅是10％的不同车。不仅如此-还有更多变化正在发⽣，就像客户的观点⼀样。

Q:非常感谢你们。您能否针对中国降价以及提⾼电动汽车采用率的使命谈谈定价策略？是否存在我们应该考虑的每辆车⽑利或营业利润的目标，或者我们应该 如何真正为自⼰构筑目标？

伊隆·马斯克（Elon Musk）

是的，我的意思是说我们正在努⼒使汽车尽可能快地负担得起，同时保持合理的价格-同时仍然⾄少要盈利⼀些，并使公司疯狂发展并拥有良好的自由现⾦流并积累我们的现⾦余额。Zach，您要添加什么吗？

Q:我的意思是我们的订单价格支持我们目前的定价。我们正在努⼒降低成本并扩⼤⽣产，因为我从数据中我们可以明显看出我们的产品引起了很多需求。因此，我们正在努⼒提⾼产量，随着时间的推移提⾼产品的可用性。⽽且，中国的降价，这是迈向全球本地化的第⼀步，是更容易获得的价格，我们将像在佛瑞蒙（Fremont）和增加产量中⼀样，继续努⼒降低中国的成本。

伊隆·马斯克（Elon Musk）

是的，我的意思是，我认为实际上可能会对我们的财务产⽣深远影响的事情就像是⾼交易量和⾼利润率，⽽⾼利润率部分来自自动化驾驶套件。因此，⼈们是否购买完整的自动驾驶包，并在全球范围内或仅在某些地⽅购买。

例如，在中国，我们的自动化率不如在美国⾼，因此，中国的自动化就更少了，在FSD 计划中，这⼀比例很小。但是，我们将看到更⾼的⼈数，即购买⼈数的百分比。随着我们接近全自动驾驶，这将变得越来越引⼈注目。这是出于我们的财务观点，那是真正的令⼈震惊的情况，就是由于自治⽽产⽣的⾼额，⾼利润。

科林·鲁施（ColinRusch）

好的。然后就短期⽽⾔，围绕动⼒传动系统上更⾼电压的发展已经引起了业界的⼴泛讨论。然后，与电池组分开的供应链准备⽅面的⼀些挑战，以支持这⼀点，因为我们将在⼏个月后再进⾏讨论。您能否谈谈我们应该考虑的未来12 到24 个月内重点关注动⼒总成技术驱动的成本降低的⽅向？

伊隆·马斯克（Elon Musk）

好吧，Powertrain 真是太好了，我的意思是，这比其他任何国家都⾼。例如，值得注意的是-ModelS的装机容量为100千瓦，⽽ Tacon[ph]的装机容量为 100 千瓦，如 95 千瓦时。Model S 稳步接近 400 英里范围，⽽ Tacon 则达到 200英里范围。因此，我们必须非常有效地利用这种能量，⽽动⼒总成是其中的很⼤⼀部分。