登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
新能源乘用车抢装热潮延续。上游钴板块底部左侧布局机会已至;中游关注高镍量产进展、磷酸铁锂阶段性机会和电解液盈利好转契机;下游整车关注补贴退坡后需求的分化;燃料电池产业链国产化程度明显提升,关注两会提案。
子行业要点
上游资源:钴,底部左侧机会已至。钴价加速下跌,有望于二季度完成探底。供给端收缩迹象不断加强,产能出清速度不断加快,板块左侧布局机会已至。
中游电池:高镍产业链条准备比较充分的公司,关注磷酸铁锂阶段性机会和电解液盈利好转契机。高镍产业链:电池提升能量密度和降本发展路径不变,高镍为唯一既能提升能量密度又能降低成本的技术路径,三元高镍化趋势不可逆转;磷酸铁锂:预期2019年补贴退坡幅度较大,磷酸铁锂在低续航车型经济性得到凸显、加强,建议关注其阶段性机会;电解液:电解液价格已处于底部,继续下滑空间有限,板块公司盈利能力逐渐好转且更易呈现量利齐升的局面。
供应链:特斯拉产业链为2019年投资重点,零部件重点配置热管理、高压零部件子行业,关注智能驾驶步入商业化的细分领域。特斯拉产业链:特斯拉打出了“降价+推出基础版Model 3+关门店+升级智能驾驶”亮家底的组合拳,国产化倒计时,现有供应商及潜在供应商受益。热管理行业:国产电动汽车完成热泵装载从0到1的突破,2020年16亿市场空间。高压零部件行业:电动车高压线束系统单车价值2500元,趋势在两点,一是连接器国产化正处进行时;二是硅橡胶线缆处加紧开发期。智能驾驶行业:L2~L3推进标配化需求,关注决策层、芯片和传感器、控制执行等关键子行业。
下游整车:乘用车零售销量降幅收窄,库存压力得到缓解,新能源汽车继续抢装上量。受到春节效应和厂家去库存影响,消费者1月集中购车,乘用车零售销量同比降幅收窄,豪华车、新能源汽车带动明显。厂家主动调节产销量,渠道库存得到缓解。2月受春节影响预计销售压力较大。新能源汽车继续保持高增速,补贴政策调整前抢购抢装热潮仍在持续,但存在透支后续需求风险。
燃料电池:中国燃料电池国产化提升明显,关注两会提案。本轮板块行情持续之久的逻辑,我们认为主要是中国燃料电池产业今非昔比,与过去产业链的一片空白,有了天壤之别。在2019年电堆产业链国产化程度达到50%,系统关键零部件国产化程度达到70%,其他核心零部件也处于快速追赶进程。关注两会提案,多地政协委员在两会前夕对氢能与燃料电池提出相关建议。
正文如下:
月度行业回顾与展望
1、上游资源
2月回顾:碳酸锂价格弱企稳;国内外钴价均大幅下行;镍价小幅下行;稀土价格小幅下行。
3月展望:新能源汽车产业延续一季度的过渡期抢装效应,且需求环比2月上行,加之春节后供给端复产需要时间,上游资源的价格有望弱企稳。
三元前驱体及三元材料:受补贴退坡影响,动力电池价格或将走低,三元前驱体及三元材料价格或将下行。催化剂包括:下游终端需求超预期;动力电池三元占比提升幅度超预期。
2、锂电池及材料
上游降价逐步传递至中游,锂电正极材料价格维持下跌趋势。
1月新能源车装机数据公布,乘用车电池同比增长131.58%,新补贴公布前抢装行情明显。2019年 1月份新能源汽车产量10.14万辆,动力电池装机4.98 GWh,同比分别增长152.73%、277.96%。其中,EV乘用车装机6.99万辆,占比68.88%,同比增长224.03%;PHEV乘用车装机2.18万辆,占比21.51%,同比增长65.39%,乘用车合计占比高达90.39%。EV专用车较去年同期有所下降。(数据来源:墨柯观锂)
宁德时代与本田签订56GWh全球市场合作协议。2019年2月5日,宁德时代官方公众号正式宣布已与日本本田技研工业株式会社(下简称本田)于东京签订合作协议,正式携手共同打造面向未来市场的电动汽车产品。在2027年前,宁德时代将向本田保供电量约56GWh的汽车锂离子动力电池。除中国市场外,本次合作车型也将向全球范围内的其他市场推出。(宁德时代官方公众号)
3、供应链环节
2019年投资重点:特斯拉产业链。特斯拉将高效率推动中国市场,于2019年将Model 3一部分产线转移到上海工厂,并打算启用本地采销模式,将盘活一大批国内本土零部件供应商(特别是江浙沪汽车产业链集群);也将填补国内25~40万元电动车价格区间产品线。以目前已进入特斯拉的12家一级供应商看,增量EPS最大者为旭升股份,未来将受益于Model 3上量利好,同时也存在毛利率降低或特斯拉更换成本更低的供应商风险。对于潜在供应商,特斯拉供应链的新进入者能获得纯增量业绩。此外,进入特斯拉供应链意味着可能得到新能源整车厂认可,带来增量新订单。
自动驾驶时代来临。对于智能驾驶有两点值得肯定,一是自动驾驶改变汽车产业格局和出行方式。全球近20万亿的汽车产业将面临前所未有的变革,行业更迭催生巨大投资机会,预计我国2030年自动驾驶汽车会占据整体出行里程40%以上;目前在ADAS基础上,L2~L3级自动驾驶贡献标配化需求,为目前主要的投资机会;L4~L5级尚待成熟化。二是自动驾驶在部分领域的商业模式逐渐确立。行业发展沿着基础理论、传感器、芯片和解决方案逐步传导,发展关键点集中于降本、优化及数据积累。
新能源汽车新增子行业供应链为投资重点。新能源汽车崛起,全球汽车零部件制造产业洗牌加剧,未来是优势企业不断提升其集中度的过程。同时,下游整车厂产销量进一步提升后,出于成本控制,零部件厂商存在毛利率下降风险,但部分企业能以大批量产销实现的规模优势冲抵。现阶段以热管理、高压零部件为代表的纯增量市场以及细分领域的龙头为投资重点。我们认为热管理行业、高压零部件作为边际技术迭代的新增市场,市场格局将在1~2年内逐渐分化,建议关注行业龙头标的。
高压线束行业:汽车线束市场规模已达千亿。传统汽车线束发展较为成熟,与整车厂绑定紧密,属于劳动密集型产业,乘用车线束单车价值在2500 - 4500元。而新能源车线束系统单车价值5000元,高压线束价值2500元,市场超100亿。
行情数据
4、整车制造
春节效应+厂家去库存,1月乘用车零售销量同比降幅收窄,渠道库存压力得到缓解;2月销售压力较大。进入新年,春节因素叠加厂家主动去库存优惠出售,使得消费者集中于1月完成购车。在豪华车和新能源汽车拉动下,零售端销量同比降幅大幅收窄至4%。与此同时,厂家主动调整生产、批发规模,使得渠道库存压力大幅缓解,库存预警指数下滑至58.9%,也为后续平稳导入国六产品打下基础。2月春节期间汽车销售基本休眠,前三周累计零售销量同比下降33%,汽车销售市场压力仍然较大。
补贴政策尚未落地,新能源乘用车继续抢购抢装热潮,比亚迪独占鳌头。新能源乘用车仍然是拉动汽车销售的重要驱动因素,1月销量同比增长近2倍,除了春节提前购车因素外,市场预期2019年补贴政策大幅退坡也加剧抢装抢购,且存在透支后续需求的风险。从车厂看,比亚迪销量达到2.8万辆,同比增长近3倍,市占率接近三成,独占鳌头。
5、燃料电池
苏州擎动 “卷对卷直接涂布法”膜电极生产线正式投产,膜电极成本可降50%:2月23日,国内首套自主研发的“卷对卷直接涂布法”膜电极生产线正式投产,这标志着中国燃料电池上游核心制造技术突破国外壁垒。预计产线全面达产以后可年产膜电极100万片,满足3000多辆燃料电池汽车的需求,预计产值可超3亿元。
与传统的喷涂法和转印法制作工艺相比,涂布工艺具有自动化程度高,效率高,制造成本低,产品性能和耐久性高等特点。作为国际上最先进的膜电极制造工艺,此前该技术仅被少数几家国际知名车企所掌握,顺利实现国产化将直接降低国产燃料电池膜电极超50%的生产成本,为我国燃料电池大规模商业应用奠定坚实基础。(来源:ofweek)
东方 电气邹磊:建议将氢能纳入国家能源体系:3月2日,全国政协委员、中国东方 电气集团有限公司董事长、党组书记邹磊邹磊表示,今年他提案涉及关于加快推进氢能及燃料电池产业发展的建议;建议将氢能纳入国家能源体系,制定国家氢能及燃料电池产业发展战略及实施路线图,以此加快推动氢能及燃料电池产业的健康、快速发展。(来源:中国证券网)
1、上游资源
钴,底部左侧机会已至。钴价加速下跌,有望于二季度完成探底。供给端收缩迹象不断加强,产能出清速度不断加快,板块左侧布局机会已至。
2、锂电池及材料
中游电池:高镍产业链条准备比较充分的公司,关注磷酸铁锂阶段性机会和电解液盈利好转契机。高镍产业链:电池提升能量密度和降本发展路径不变,高镍811稳定量产后可提升能量密度约15%-20%,降本16%以上,为唯一既能提升能量密度又能降低成本的技术路径,三元高镍化趋势不可逆转;磷酸铁锂:若按照电车汇报道2019年补贴征求稿,磷酸铁锂电池的经济性得到进一步凸显、加强,配置磷酸铁锂单车成本优势约为3000-6000元,综合网传版补贴影响后,磷酸铁锂单车成本优势约为400-2800,2020年再次退坡后磷酸铁锂经济性进一步提升。电解液:电解液价格已处于底部,继续下滑空间有限,板块公司盈利能力逐渐好转且更易呈现量利齐升的局面。
3、供应链
智能驾驶在部分领域的商业模式逐渐建立;2019年特斯拉已来;新能源汽车新增供应链方向,重点配置热管理、高压线束两大两大子行业。
4、整车制造
零售端销量有所好转,但汽车市场压力犹存,竞争加剧。建议关注整车龙头:上汽集团;新能源汽车龙头:比亚迪。关注国内主要自主车企:长城汽车、长安汽车。
5、燃料电池
我们的观点,燃料电池的行情并非简单的炒一波概念,而是一个万亿产业真正起步的序曲,会有越来越多有布局、有业绩、有空间的新的上市公司涌现。目前的上市公司中,企业主要有产业布局合理的美锦能源(参股燃料电池核心部件膜电极明星公司广州鸿基、控股燃料电池车制造企业佛山飞驰)、雪人股份(空压机主要供应商、参股HYGS)、雄韬股份(布局膜电极、电堆、系统企业)、大洋电机(布局燃料电池系统、运营,参股BLDP),关注潍柴动力(入股BLDP、山东市场的垄断地位)和东岳集团(质子交换膜)。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
北极星氢能网获悉,4月23日,中国雄安2024年氢能燃料电池公交车采购开标,第一中标候选人为厦门金龙,报价2499.5万元。第二名至第四名分别为北汽福田、雄安绿欣睿控新能源、桂兴机电设备,报价分别为2260万元、2499万元、2499.7万元。根据招标文件,本次招标项目业主为中国雄安集团交通有限公司,招标
北极星氢能网获悉,4月24日,重庆市经信委发布《重庆市首台(套)重大技术装备推广应用目录(2024年版)》,其中包括加氢站成套设备、车用燃料电池系统测试平台、氢燃料电池观光车、35MPa车载储氢系统等,共七项氢能相关产品纳入名单。具体详情如下:
北极星氢能网获悉,近日,位于嘉定氢能港的上海首个覆盖燃料电池整车、发动机、电堆及关键零部件等技术的氢能第三方检测研发公共服务平台——上海汽检氢能与燃料电池检测基地建成,相关实验室将陆续投入使用,为上海乃至全国的氢能产业建设落下关键一子。据了解,氢能基地共建设了包括轻重型车转毂环境
北极星氢能网获悉,4月17日,南京大学氢能与燃料电池检验检测中心项目签约落户江苏常熟高新区。中国科学院院士、南京大学教授邹志刚,教育部长江学者特聘教授、南京大学物理学院院长王伯根,市委副书记、市长秦猛出席签约仪式。项目将全力支持常熟在氢能赛道的发展战略,致力于打造国家级氢能与燃料电
北极星氢能网获悉,近日,旭阳集团第四条高纯氢生产线——呼和浩特园区制氢装车站顺利完成首次氢气装车,首次充装量达到5315标方,标志着旭阳集团呼和浩特园区氢能业务正式启动,制氢装置规模为5000标方/小时,同时配套1000标方/小时充装能力的制氢装车站。旭阳集团呼和浩特园区高纯氢生产线投产后产能
北极星氢能网获悉,4月11日,国内首个氢能产业投资联盟揭牌成立,将致力于为处于不同成长阶段的企业提供全周期赋能服务,进一步完善氢能及燃料电池“制储运加用”全产业链生态。中国氢能产业投资联盟由红杉中国、国绿投资、恒旭资本等几十家头部金融机构和氢能企业组成,旨在建立开放、包容、合作、共
北极星氢能网获悉,2024年4月10日,中汽协会发布2024年3月汽车工业经济运行情况。其中,2024年3月燃料电池汽车产销分别完成300辆和200辆,同比分别下降33.2%和52.2%。1-3月,燃料电池汽车产销均完成0.1万辆,同比分别增长33.4%和14.7%。根据公布的数据显示,3月,新能源汽车产销分别完成86.3万辆和88.3
北极星氢能网获悉,4月1日,伊犁州发展和改革委员会发布了《伊犁州氢能产业发展中长期规划(2023—2035年)》,明确将发展氢能产业作为现代能源经济绿色发展和新质生产力快速发展的重要抓手,努力实现将伊犁州打造成为全疆氢能应用样板间和氢能示范引领者、我国西部氢能产业发展新高地、全球氢能贸易重
北极星氢能网获悉,巴拉德动力系统近日宣布,与欧洲领先的客车制造商Solaris客车和旅游车公司签署了长期供应协议(LTSA),将在2027年前为欧洲客车市场供应1000台氢燃料电池发动机。该长期供应协议整合了约300台燃料电池发动机的现有订单,同时为这些现有订单增加了售后服务和延保服务,并新增了约700
北极星氢能网获悉,4月3日,河南省第十二期“三个一批”项目建设活动—孟州市氢燃料电池及核心零部件产业园项目开工仪式在公司承建的孟州市氢能源产业园建设项目(一期)现场举行。据悉,孟州市氢能源产业园建设项目位于河南省孟州市西虢镇,项目占地面积约300亩,其中包括7栋厂房,1栋研发中心、污水
日前,中化西南化工研究设计院有限公司(下称西南院》中标中国石油化工股份有限公司燕山分公司《下称燕山石化)氢气提纯设施升级项目的变压吸附氢气提纯装置,氢能产量为10000标方/小时,该项目为中国石化在建最大工业副产气制燃料电池氢项目,西南院提供专利技术、全套工程设计并橇装供货。该装置预计20
4月26日,雅保四川新材料有限公司(以下简称“雅保四川”)年产5万吨氢氧化锂锂电池材料项目在四川省眉山市彭山区建成投产,项目投产后将对相关行业发展起到一定的促进作用。据了解,随着新能源汽车、移动电子设备、储能电池组、铝锂合金、新型制冷剂等产业的蓬勃发展,对上游产品碳酸锂和氢氧化锂的需求
数据显示,2024年4月的前半个月,中国乘用车零售51.6万辆。其中,新能源乘用车零售26万辆,同比增长32%,新车渗透率达50.39%,占比首次超过传统燃油车!而且值得一提的是,新车渗透率突破50%的时间,比我国原定的2035年提前了11年。这不仅是中国交通领域能源转型的重要标志,表明中国汽车产业持续向绿色
2024年4月25日,北京国际汽车展览会首日,宁德时代发布全球首款兼顾1000km续航和4C超充特性的磷酸铁锂电池新品——神行PLUS。自2023年8月发布神行超充电池,到今天发布神行PLUS,宁德时代用8个月时间,再次刷新磷酸铁锂电池纪录。宁德时代首席科学家吴凯博士1000km超长续航,真正让出行无忧神行PLUS电
北极星储能网讯,4月26日,华软科技发布《关于终止投资建设锂电池电解液添加剂项目的公告》。根据公告显示,华软科技决定终止年产12000吨锂电池电解液添加剂项目和年产6000吨氟代碳酸乙烯酯(FEC)锂电池电解液添加剂项目。据了解,2021年,华软科技控股子公司北京奥得赛化学有限公司的全资子公司武穴
距离宣布将斥资35亿元投建年产8.9GWh储能锂电池项目过去整整一年时间,黑芝麻日前表示将“暂缓”该项目建设。有业内人士道出其中原委:其跨界储能之路并不顺畅。对此,黑芝麻解释称“2023年下半年起,新能源电池市场形势发生重大变化”,公司“不敢冒进推进,暂缓项目建设,等待最佳实施机会”。这与一
北极星电池网获悉,来自木垒县融媒体中心的消息显示,4月23日,新疆维吾尔自治区昌吉回族自治州木垒县2024年第二批重点项目集中开工。据悉,此次集中开工14个重点项目,总投资29亿元。其中年产2GWh锂电池项目开工。据了解,该项目由新疆宁迪新能源科技有限公司投建,总投资4.99亿元,项目建成后预计年
北极星电池网获悉,据滁州市人民政府发布消息,4月24日上午,星恒电源(滁州)年产4GWh锂离子电池项目开工仪式在中新苏滁高新区举行。据悉,该项目总投资18.3亿元,将于今年9月完成厂房建设,12月竣工投产,建成投产后可实现年产值约23.4亿元。
动力电池出货量同比增长19%三元动力电池市场占比超30%高工产研锂电研究所(GGII)初步调研数据显示,2024Q1中国锂电池出货量200GWh,同比增长18%。其中动力、储能电池出货量分别为149GWh、40GWh,同比分别增长19%、14%。分技术路线看,2024Q1动力三元电池出货量47GWh,在动力电池中占比32%,较2023年提
4月23日,木垒县2024年第二批重点项目集中开工。据了解,本次集中开工的项目中,包含两个新能源项目,分别是泰胜风能年产10万吨级风电塔筒项目和新疆宁迪新能源科技有限公司动力锂电池项目。其中,动力锂电池项目总投资4.99亿元,项目建成后预计年产值为10亿元,可年产2GWH动力储能电池,新增就业岗位2
北极星储能网讯,据厦门海关统计,截至今年3月底,福建省锂电池累计出口3002亿元,其中一季度出口250.59亿元,占全国同期锂电池出口总值的26.74%,居全国首位。对拉美、中东国家等新兴市场出口保持强劲增长态势,10年来平均增速分别为521.64%、50.10%。
近日,安徽理士年处理5万吨废旧锂电池综合利用项目开工,该项目位于濉溪经济开发区,总投资15亿元,固定资产投资13.3亿元,由安徽理士电源技术有限公司投资建设,总建筑面积30万平方米,新建年处理5万吨废旧锂电池清洁回收综合利用生产线。
4月25日,华能新能源蒙东分公司技术委员会召开科左中旗20万千瓦风光储制氢项目可研审查会议。公司技术委员会成员、相关职能部门,设计院、合作方、第三方评审机构及外聘专家参加会议。技术委员会常务副主任永胜主持会议。会上,与会人员对制氢项目可行性研究报告中的总体方案设计、储能配置、制氢厂区
北极星氢能网获悉,4月25日,中国海油举行2024年一季度业绩说明会。对于“中国海油近期成立新能源分公司有何规划”的提问,中国海油表示,中国海油重视新能源发展,该公司的主要业务为开展海陆风光发电、加大CCUS科技攻关、探索培育氢能等。据了解,中国海油是中国最大的海上原油及天然气生产商,也是
4月25日晚间,广汇能源发布公告,截至目前公司氢能示范项目全面进入到试生产运行阶段,电解水制氢+工业副产氢+储氢+加氢+运氢+用氢全线贯通。试运行情况加氢装置:2024年3月16日,氢能示范项目加氢站氢气分析纯度达99.998%,达到车用燃料氢气的标准,随着第一辆氢能重卡加注氢气完成,项目加氢部分进入
北极星氢能网获悉,4月23日,中国雄安2024年氢能燃料电池公交车采购开标,第一中标候选人为厦门金龙,报价2499.5万元。第二名至第四名分别为北汽福田、雄安绿欣睿控新能源、桂兴机电设备,报价分别为2260万元、2499万元、2499.7万元。根据招标文件,本次招标项目业主为中国雄安集团交通有限公司,招标
北极星储能网获悉,4月25日,国家金融监督管理总局发布关于推动绿色保险高质量发展的指导意见。其中提出,推动能源绿色低碳转型。针对太阳能、风电、水电、核电等能源产业生产、建设和运营期间的风险特性,提供全生命周期保险保障。探索推进新型储能、氢能、生物质能、地热能、海洋能等新能源领域的保
北极星氢能网获悉,4月24日,重庆市经信委发布《重庆市首台(套)重大技术装备推广应用目录(2024年版)》,其中包括加氢站成套设备、车用燃料电池系统测试平台、氢燃料电池观光车、35MPa车载储氢系统等,共七项氢能相关产品纳入名单。具体详情如下:
北京时间4月24日晚,国际顶级学术期刊《自然》(Nature)杂志在线发表南开大学电子信息与光学工程学院罗景山教授课题组与英国剑桥大学、瑞士洛桑联邦理工学院团队在光电催化水分解制氢领域取得的联合研究进展。该研究题为“Highcarriermobilityalongthe[111]orientationinCu2Ophotoelectrodes”。团队基
北极星氢能网获悉,据海德氢能消息,4月24日,壳牌与海德氢能先进制氢项目启动仪式于荷兰阿姆斯特丹举行。该项目于2024年第一季度正式进入实施阶段,基于新一代方形插片式电解水制氢系统氢舟,海德氢能将为壳牌提供先进制氢解决方案,共同推进大规模绿电制氢领域合作。
作为典型的资源型城市,山西太原因地制宜,在传统产业转型中创新做法,不再单纯依靠资源消耗,在加快形成新质生产力的当下,找到拉动经济发展的新动能。今年,太原市民绿色出行清单上多了一个新选项——氢能公交专线。沿着公交一路向南,记者来到清徐精细化工循环产业园,公交车所用的高纯氢就来自这里
进入2024年,氢能在政策端的扶持力度来到了一个新高度,在政策端引导下氢能有望迎来爆发阶段,今年或将成为氢能源产业爆发元年。氢能的大规模商业化发展,正迎来一个难得的时机。自从前几年国家和地方政府发布各种氢能规划之后,今年以来,氢能产业在务实具体的支持政策开始快速扩容升级。今年,氢能作
北极星氢能网获悉,据攀枝花发布消息,4月18日,攀枝花氢能产业园正式揭牌。攀枝花氢能产业园选址钒钛高新区,占地面积约126亩,是集钛双极板研发制造、氢燃料电池生产、氢燃料电池汽车制造和PEM电解水装备、高压储氢材料及储氢设备、加氢装备制造等为一体的高端氢能产业园,力争实现氢能产业产值突破1
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!