81家企业2021年业绩大PK：储能细分战场炽热化

4月以来，储能企业陆续披露2021年年报。截至发稿，已有81家含储能业务企业发布了2021年企业年报或快报。其中79家营收实现同比正增长、占比超97.5%，其中65家实现净利润同比增长，占比超过80.2%。

其中包含储能BMS、提供储能系统等直接参与储能业务企业52家，主营电池企业13家，电池材料、储能原材料企业共16家。

一、储能设备迎来舞台

在大力开展双碳发展背景下、新能源配套储能已经开始普及，多地响应强制配储出台储能补贴政策，极大的促进了行业发展，越来越多能源企业加入储能开发行列。但目前大多项目仍在开发初期阶段，储能如何实现商业化还在探索中。

而储能项目的开展为设备供应商提供了发展舞台。从储能产业链核心设备供应企业来看，目前已有超过54家公布了业绩年报，其中超八成企业营收实现同比正增长。

储能系统

在主营业务包含储能系统的企业中，营收位于前十的特斯拉、比亚迪、宁德时代、东方电气、天合光能、华阳股份、欣旺达、明阳智能、阳光电源等企业，营收皆超过百亿。

以阳光电源为例，在报告期内完成了三峡乌兰察布源网荷储一体化示范项目、东南亚136.24MWh最大光储融合电站、以色列430MWh最大储能项目等全球多个项目，签约单个最大项目容量达900MWh。

宁德时代主营业务包含动力电池系统、储能系统、锂电池材料。其中动力电池、锂电池材料、储能系统分别贡献了70.19%、11.86%和10.45%的营收。储能系统增速最快，同比增长达601.01%。

特斯拉储能在2021年实现装机3992MWh、同比增长32%，但特斯拉表示目前市场需求仍然远远高于产能，储能装机增长受到产能限制。特斯拉正建立一个专门生产Megapack的工厂，以满足不断增长的需求。

比亚迪重点研发投入重点投向刀片电池、储能产品、DM-i超级混动、e平台3.0、IGBT4.0等项目上。2021年度比亚迪动力及储能电池装机达到37.921GWh。

上一年度，天合的储能业绩表现不俗，完成了德龙44MWh、科右旗8.1MWh、宿迁客户侧4MWh、华自33MWh、海外58MWh等多个项目供货，累计储能出货量达到147MWh。

华阳股份以钠离子电池储能独树一帜，其打造的1MWh全球首台套钠离子储能系统于2021年6月28日投运。

另外，还有一家企业值得关注。背靠南方电网的南网科技于12月22日成功上市，第一次上榜业绩就十分耀眼，2021年其营收与净利润双双飘红。南方电网在新兴业务“十四五”规划中就提出以南网科技公司为主体，打造技术服务+智能设备研发应用的科创平台和新型储能创新领军企业。南网科技掌握储能电池和PCS集成、储能系统安全设计、BMS和EMS开发等储能关键技术，具备丰富的储能项目现场调试经验。2021年度储能系统技术服务项目累计装机容量超过 260MW，共完成4个储能调频项目，其中韶关坪石电厂、珠海电厂1、2号机组、国粤（韶关）发电等3个储能项目EPC完成投运验收。此外还研发出了电网侧一体化挂网运行储能模块等标准化产品，开拓了电网侧储能的广阔天地，承接接东莞供电局南社站、杨屋站，广州供电局芙蓉站等8个应用于电网侧大规模储能系统集成项目。

除此之外，2021年南方电网旗下又多一员大将也吸引了大家注意。文山电力在重组后成为南方电网储能业务上市平台，主要业务转变为抽水蓄能、调峰水电和电网侧独立储能业务的开发、投资、建设和运营。

PCS

PCS作为连接储能电池系统和电网的双向电流可控装换装置，在电网和储能系统中起着不可替代的位置上，在当前储能系统成本中除电池外，其占比最高，随着储能行业的大力发展，PCS的研发和销售开始加速，相关企业全部营收呈现同比增长，除了成功拔得营收头筹的特变电工，华自科技与上能电气表现也尤为突出。

特变电工此前推出的1500V/1500kW储能变流器，以低成本、高效率、友好性、多功能的优势在行业内脱颖而出。

2021年，华自科技将产品拓展至锂电装备、清洁能源控制、储能等，有PCS，EMS等储能关键技术。在储能领域，2021年2月22日，华自科技全资子公司中标宁德时代4.99亿元大额锂电设备订单；12月31日，由华自科技整体提供产品及实施的城步儒林100MW/200MWh储能示范电站成功并网运行。

上能电气大功率储能变流器产品在此前已实现量产。上能电气1500V储能一体机具备更高的能量密度与功率密度，在系统优化方面具有突出优势，在山东三峡能源庆云储能电站示范项目首期100MW/200MWh工程，和国家电投山东半岛南3号海上风电场100MW/200MWh储能项目实现了应用。此外上海电气还中标参与了华润龙湖10MW风储项目、安徽怀远10MW风电储能等新能源配套储能项目。

BMS

电化学储能是使可再生能源的供应更稳定、更高效的“法宝”，但与此同时，电化学储能易燃易爆的特性也成为了潜伏在阴影中的危机。近两年储能起火事件络绎不绝，人们开始更加关注安全问题。监控电池的运行状态的BMS，可有效的从源头预防电池因温度过高而引发自燃事件，相关企业备受关注。在已发布年报的BMS企业中，企业营收皆呈现同比增长。

二、电池端受到挤压

面对上游材料价格的一路狂奔，在储能产业链成本最大的电池端成本直接受到影响，导致电池板块企业业绩呈现增收不增利的情形。

一方面，原材料上涨导致终端许多车企被迫涨价，变相压制了客户需求，促使实际销量不及预期，直接影响了电池市场。例如3月，我国动力电池的产量共计39.2GWh，但装车量却只有21.4GWh，产量接近于装车量的2倍，电池产能出现过剩现象。

另一方面，储能项目开始百花齐放，2021年储能中标均价1.476元/Wh，国家能源局在“十四五”新型储能发展实施方案中提出电化学储能技术性能进一步提升，系统成本降低30%以上，储能电池价格必然会受到波及，未来储能电池价格走势成为谜。

在上下游博弈过程中促使电池端盈利能力明显下降，电池企业净利润处于下滑状态，甚至*ST达志、孚能科技等多家出现负值。

三、电池材料端坐享红利

受下游市场需求的带动，再加上锂价暴涨，上游原材料价格的持续走高，营收、净利润双增成为2021年电池材料企业业绩的主旋律。在已发布年报的电池材料企业中，企业营收、净利润皆呈现同比增长态势。

其中，中国宝安、盐湖股份、赣锋锂业3家企业位居营收榜首，分别实现营收176.1亿元、144.62亿元和111.62亿元，同比增长65.11%、3.18%和102.07%。在净利润方面，赣锋锂业、盐湖股份和恩捷股份则是位列前三甲，分别实现净利润51.75亿元、42.68亿元和27.18亿元，同比增长405.03%、109.27%和143.59%。

值得注意的是，受工信部打击、疫情等因素影响，自4月8日起碳酸锂价格持续下降，近两周时间电池级碳酸锂价格下跌22500元/吨，工业级碳酸锂价格下跌27500元/吨。在国家发展改革委、国家能源局联合印发上午《“十四五”新型储能发展实施方案》中明确提出到2025年,新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段,具备大规模商业化应用条件。由此可见，储能市场发展潜力巨大，未来企业或许更有上升空间。