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储能材料丨西澳锂矿企业2019Q4生产经营总结

2020-02-07 08:54来源:中信证券研究关键词:锂矿氢氧化锂储能材料收藏点赞

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2019年四季度西澳地区锂精矿产量进一步收缩,2020年在新建产能推迟和现有产能减产的推动下,锂精矿供应过剩的局面有望环节。叠加下游新能源汽车行业回暖对需求产生显著拉动,2020年锂行业有望迎来拐点位置。

本文来源:微信公众号 中信证券研究

▍四季度西澳地区锂精矿产量继续下跌。

2019年四季度,西澳地区主要锂精矿生产企业产量为38.2万吨,季度环比下滑约5%,较2018年四季度同比下滑约10%。受Wodgina和Bald Hill停产以及Pilbara主动减产影响,2019年下半年以来西澳锂精矿产量不断下滑,产量增长高峰期已过。

▍四季度西澳锂精矿产销率回升,锂精矿库存增速大幅放缓。

2019年四季度,Pilbara和Altura锂精矿销量出现明显增长,全年产销率超过70%,生产销售均趋于稳定。截至2019年底,西澳地区主要锂矿企业库存增长至45.7万吨,2019年下半年以来,锂精矿库存增速显著放缓,预计2020年库存水平将回落。

▍2020年西澳锂精矿供应有进一步收缩趋势。

1)当前西澳锂精矿企业扩产项目均出现推迟,2020年新增产能仅剩泰利森二期工程,产能扩张显著放缓。2)银河资源下调2020年Mt Cattlin锂精矿产量指引,较2019年下降50%。3)Altura配股募资不及预期,现金流情况依然紧张。新增产能的推迟建设和现有矿山的停产减产将使得2020年西澳地区锂精矿供应过剩局面得到有效缓解。

▍2020年锂行业预计迎来拐点位置,锂价有望在4.5-5万元/吨区间企稳。

西澳锂精矿产量收缩将显著改善当前锂行业供应过剩状况。在特斯拉入华和新能源汽车补贴退坡放缓等多重利好刺激下,2020年锂消费需求有望回暖。预计随着上游企业库存去化,2020年下半年锂价有望触底反弹。当前国内碳酸锂价格跌破5万元/吨,后市下跌空间有限,价格有望在4.5-5万元/吨区间企稳反弹。

▍未来趋势:

西澳地区锂精矿供应收缩趋势持续,将有效缓解当前锂精矿供应过剩局面,并对2020年锂价形成提振。下游新能源汽车行业回暖,拉动锂化合物需求保持快速增长,锂行业有望在2020年迎来拐点位置,碳酸锂价格预计在4.5-5万元/吨区间企稳反弹。锂价回暖将显著增强国内锂盐生产企业的盈利水平,


原标题:有色|西澳锂矿企业2019Q4生产经营总结
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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