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电解液与锂盐在锂电成本占比较小,涨价空间可观。充电桩基础设施建设明显慢于新能源车发展,未来新能源车地方补贴将向补电方向倾斜,充电桩利用率有望提升。燃料电池将作锂电补充,具有特殊应用场景。
基本面依然向好,产业链龙头企业具备阿尔法投资收益:
1)2 月产销数据符合预期:2019 年2 月国内新能源汽车产量约为5.28 万辆, 同比增长43.2%,从不同车型来看,乘用车约有5.06 万辆,占比95.8%,客车约有0.2 万辆,占比3.8%,专用车约有0.02 万辆,占比0.4%。从电池装机量来看,2 月国内动力电池总装机量为2.25GWh,环比上月下滑55%,但与去年同期相比仍然增长了118%。因2 月份有春节因素的影响,同比开工时间较短,另外,消费者一般会选择过年前进行购车,体现一定的季节性,所以环比数据相对较差,符合预期。
2)预期行业高速增长:网约车增量大(2019 年中国市场约60 万辆,电动车比例有望较大提升)+车型丰富化(合资品牌与外资品牌在2019 年下半年投放较多)等因素刺激,预计2019 年电动车销量165 万以上,同比30%+。由于单车带电量的提升,电池需求量同比40%增长,三元电池50%+增长。
3)政策负面影响边际减弱:补贴政策不确定是影响板块走势的关键因素,补贴幅度与时点我们尚无法确定判断,但可以观测到低预期政策板块公布时, 板块横盘震荡或向上,大概率已经完成了压力测试,其负面影响已经边际减弱。换而言之,即使后续政策不达预期,板块回调空间不大,届时回调也是加仓机会。
4)龙头企业:目前市场担心补贴政策退坡后对行业销量及企业业绩有较大负面影响,我们认为,产业链价格可控,如电池下将15~20%,量增长40~50%,同时龙头的市占率有望进一步提升。海外企业入驻国内, 其供应链的价格与需求有保障。纵观中长期,在今年政策拐点过后, 依赖补贴的发展已成为过往,龙头企业有望通过降本增效、提升市占率等手段实现量增价稳的中长期成长,其阿尔法投资价值凸显。近期,我们重点推荐锂盐及电解液龙头:
需求驱动产品涨价:本质上讲,电解液与锂盐行业可视作化工行业基本面给予新兴行业的高估值溢价的属性。因此,判断产品价格的关键就是供需格局的研究。1)供给端:2016~2017 年是电解液尤其是锂盐产能布局高峰期,产能投放大多集中在2017~2018 年,产能过剩从2017 下半年年开始显现,我们判断,至2019Q2 低端产能将逐步出清,有效产能逐步回归供需平衡趋紧状态。2)需求端:二季度为传统3C 电池复苏时点,若补贴退坡有过渡期,可预见2019Q2 将会有动力电池抢装,而在2019Q3 是国内外车企多车型投放时点,下游需求将迎来中长期稳定、高速增长,对应于电解液、锂盐迎来需求放量。3)供需有望持续偏紧:根据我们测算结果:2017~2019 年的全球六氟磷酸锂产能供给分别为3.13、6.31 与6.9 万吨的产能供给, 需求分别2.68、3.42 与4.36 万吨。名义产能过剩,考虑到国产锂盐不足50% 的产能利用率,供需有望持续偏紧,促使需求放量驱动产品涨价。
电解液与锂盐在锂电成本占比较小,涨价空间可观:考虑到原材料涨价对电池成本的影响,我们基于不同成本价格的六氟磷酸锂与电解液对锂动力电池成本占比进行敏感性分析,以国内电池领先成本约为0.7 元/Wh 为例,当六氟磷酸锂成本分别为7、15、20、30 万元/吨时,占电池成本分别为1.9%、4.0%、5.4%与8.0%;对应电解液的成本分别为2.42、3.37、3.97、4.95 万元/吨,占电池成本分别为5.2%、7.2%、8.5%与10.6%,其总成本占比较小,未来对其涨价的容忍空间较大。
中游头部材料企业:天赐材料、多氟多、新宙邦、当升科技、星源材质、恩捷股份、杉杉股份、新纶科技、璞泰来等;
中游电池:宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科等;
中游设备企业:先导智能、星云股份、赢合科技、科恒股份、百利科技等;
充电桩:特锐德、科士达、众业达等;
零部件企业:汇川技术、宏发股份等;
价格底部的上游资源钴和锂:华友钴业、天齐锂业、道氏技术、洛阳钼业、赣锋锂业、雅化集团等。
电解液龙头天赐材料、新宙邦,六氟磷酸锂龙头天赐材料、多氟多以及溶剂龙头石大胜华等。
充电、加氢等设施建设写入政府工作报告,重视相关投资机会。3月15日,十三届全国人大二次会议落幕,审议后的《政府工作报告》(修订版)补充了“推动充电、加氢等设施建设”等内容。发改委在《国民经济和社会发展计划草案的报告》(修订版)中也相应增加了“加强城市停车场和新能源汽车充电、加氢等设施建设”内容。
加强充电基础设施建设,车桩发展失衡困局有望改善。2018年全国新能源车保有量达261万辆,充电桩累计保有量77.7万台,车桩比约3.4:1。2015年,四部委提出的目标为到2020年分散式充电桩超过480万个,截至2018年末仅完成了充电桩目标的16%,充电桩基础设施建设明显慢于新能源车发展,核心原因在于充电桩带有基础设施的性质,投入巨大,回收周期长。此前充电桩地方补贴力度有限,同时难以落到实处,未来新能源车地方补贴将向补电方向倾斜,随着新能源车保有量规模放大,充电桩利用率有望提升,投资力度有望迎来历史性拐点,制造端行业集中度有望提升。相关企业:【特锐德】,【万马股份】,【科士达】,【众业达】、【中恒电气】、【盛弘股份】。
国家层面开始重视燃料电池汽车的基础设施建设,有望突破行业瓶颈。现有加氢基础设施不完善,加氢站制约了氢燃料电池产业发展。技术体系完善有望加速燃料电池产业化。目前加氢站的建设标准、责任分摊依然是难点,海外发达国家创造了科学安全的氢加注建设和车载的氢罐技术标准、检测体系,具有重要参考价值。完善的氢能加注、储运技术标准法规以及氢能生产、运输和销售体系有望破除燃料电池产业化的瓶颈。
燃料电池将作锂电补充,具有特殊应用场景。燃料电池与锂电并不冲突,燃料电池汽车具有清洁、零排放、续航里程长、加速时间短的特点,在远程公交、双班出租、城市物流、长途运输等场景具有相对优势。目前我国锂电蓬勃发展,2018年纯电动乘用车销量78.3万辆,同比增长68%,需求驱动下逐步摆脱对补贴依赖,预计2019年EV补贴将退坡幅度较大,而燃料电池补贴将保持不变,燃料电池仍处于政策培育期,潜在成长空间巨大。目前燃料电池依然处于政策培育期,关键环节的突破以及统一技术体系标准建立将加速产业化推进,潜在成长空间有望打开,相关企业:雪人股份、大洋电机、雄韬股份、贵研铂业。
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北极星储能网讯,4月26日,华软科技发布《关于终止投资建设锂电池电解液添加剂项目的公告》。根据公告显示,华软科技决定终止年产12000吨锂电池电解液添加剂项目和年产6000吨氟代碳酸乙烯酯(FEC)锂电池电解液添加剂项目。据了解,2021年,华软科技控股子公司北京奥得赛化学有限公司的全资子公司武穴
北极星储能网获悉,4月3日,瑞泰新材在回复投资提问时表示,公司的锂离子电池电解液添加剂以锂盐类添加剂为主,包括双三氟甲基磺酰亚胺锂(LiTFSI)、二氟草酸硼酸锂(LiDFOB)以及三氟甲磺酸锂(LiCF3SO3)等,锂离子电池电解液添加剂现有产能共计487.5吨。公司与国内外多家固态电池企业均有合作,将
北极星电池网获悉,多氟多日前在机构调研时表示,公司是较早进行钠离子电池材料研发并逐渐形成一体化产业布局的企业之一,六氟磷酸钠供应大部分钠离子电池电解液企业,客户涵盖多家主流钠离子电池和电解液厂商。未来随着钠离子电池技术的发展和进步,公司六氟磷酸钠将会得到更广泛的应用。目前公司已完
北极星电池网获悉,3月27日晚间丰山集团发布股票交易异常波动公告称,公司股票交易连续三个交易日(2024年3月25日、2024年3月26日、2024年3月27日)收盘价格涨幅偏离值累计超过20%,根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定,公司股票交易属于异常波动的情况。丰山集团表示,经公司自查并向控股股东
北极星储能网获悉,龙佰集团3月20日在回复投资者提问时表示,公司拥有的多个大型钒钛磁铁矿,储量巨大,具有丰富的钒资源。公司800吨/年废酸提钒项目已达标达产并实现对外销售。钒钛铁精矿碱性球团湿法工艺年产3万吨五氧化二钒创新示范工程目前正在推进中。公司看好钒电产业的未来发展,已经开始着手研
北极星储能网讯,近日,有投资者在互动问答平台询问海科新源子公司湖北宜昌占地1010亩投资105亿生产电解溶剂及添加剂等;是否已经投产?就目前进度能够为公司带来多少产能?海科新源回复:湖北25万吨电解液溶剂项目已建成投产,目前装置正常运行,1.27万吨添加剂项目正在建设中。
北极星储能网讯,近日,天赐材料发布《关于液体六氟磷酸锂产线停产检修的公告》。根据公告显示,公司计划于2024年3月11日开始对年产3万吨液体六氟磷酸锂产线进行停产检修,预计检修时间不超过30天。据了解,六氟磷酸锂是电解液成分最重要的组成部分。
北极星储能网获悉,3月5日,多氟多公告,董事会同意子公司在韩国设立合资公司,合资公司拟投资总额约为1300亿韩元(约7.01亿元人民币)。根据公告,多氟多子公司HFRNEWENERGYPTE.LTD与SoulbrainHoldingsCo.,Ltd.(以下简称“SBH”)设立合资公司(英文名称为S6FNEWENERGYCo.,Ltd.,暂定名),投资总额为1
北极星储能网获悉,瑞泰新材3月5日在回复投资者提问时表示,公司主要产品锂离子电池材料的最重要应用为新能源汽车电池和锂离子储能电池,这两种应用分别属于国家发展和改革委员会《绿色产业指导目录(2023年版)》(征求意见稿)中“节能降碳产业”和“清洁能源产业”的相关范畴;公司锂离子电池电解液
北极星储能网获悉,2月6日,安徽荻港海螺3MW/18MWh全钒液流电池电解液租赁服务中标结果公告。公告显示,安徽海螺洁能科技有限公司中标该项目,中标金额:1386000元/年。招标文件显示,文件明确采购需求:(1)提供3MW/18MWh全钒液流电池电解液的租赁服务;(2)维护和保证钒电池电解液的正常使用等。最
近日,大连化物所催化基础国家重点实验室无机膜与催化新材料研究组(504组)杨维慎研究员和朱凯月研究员团队在锌离子电池电解液研究方面取得新进展,揭示了电解液中水含量对正负极界面动力学和可逆性的影响,发现通过适当的调控电解液中的水含量,可以打破锌离子电池中高容量和长寿命难以兼得的限制,
4月19日,安徽省合肥市滨湖印小区住户李嘉文购置了一台新能源汽车,准备给自家停车位安装充电桩。他拨打95598供电服务热线后,当天下午,合肥供电公司包河供电分公司客户经理郭佳佳上门勘查,制订充电桩接电方案。4月21日,装表接电完成。截至目前,合肥新能源汽车保有量突破26万辆。合肥供电公司不断
“现在给车子充电方便多了,再也不用像过去一样东奔西走,真是太棒了!”4月21日,安徽省合肥市滨湖康园小区居民张春生对家门口新设立的智能移动充电机器人赞不绝口。在国网安徽合肥供电公司客户经理姚先君指引下,张春生驾驶新能源车停靠于小区的南区北广场一角的机器人旁。和普通充电桩使用方法基本
北极星储能网获悉,据奥迪中国消息,4月25日,奥迪宣布,奥迪与保时捷宣布在华开展充电网络合作,向其用户开放各自品牌充电站。自2024年下半年起,奥迪与保时捷用户可以使用来自双方品牌遍布中国50个城市的超过900根充电桩。
记者从中国汽车流通协会相关部门了解到,4月上半月,我国新能源乘用车零售渗透率首次突破50%。该协会的乘用车市场联席分会的数据显示,4月1日至14日,我国新能源乘用车市场零售26万辆,同比增长32%,4月上半月,新能源乘用车零售渗透率为50.39%,首次超过传统燃油乘用车。近二十年来,新能源汽车以惊人
4月22日,浙江省平湖市印发平湖市进一步推动经济高质量发展若干政策(平政发〔2024〕10号),其中提到,适度超前建设农村电网,重点支持乡村公共充电设施建设及运营,支持新建乡村充电设施100根左右。鼓励结合实际情况,推进分布式光伏规模化开发。原文如下:平湖市人民政府关于印发平湖市进一步推动经
4月21日,湖北黄石迎宾加油南站被授予“无废加能站”称号,这也是湖北省首座“无废加能站”。该站利用站房屋面新增光伏设施,采用“自发自用、余电上网”模式,配置81块单晶硅发电板,装机容量为31.2千瓦,成为湖北省首个分布式光伏发电项目,年发电量可达33870千瓦时,所发电量除满足自用外,富余电量
北极星储能网获悉,据中国汽研消息,4月18日,由中国汽车工程研究院股份有限公司(以下简称“中国汽研”)与中国标准化研究院牵头的《电动汽车充电桩能效限定值及能效等级》强制性国家标准起草工作启动会在中国汽研礼嘉本部顺利召开。多位行业领导专家及华南理工大学、北京理工大学专家学者等共70余人
4月17日,浙江省发改委采购充电基础设施年度发展报告编制和咨询服务,预算金额20万元,服务内容为全面系统总结2023年度我省电动汽车总体发展和充换电基础设施建设运营情况,并提出2024年度重点任务建议。原文如下:省发展改革委关于《充电基础设施年度发展报告编制和咨询服务》的采购公告一、项目名称
4月17日,记者从深圳供电局获悉,一季度深圳新能源汽车充电量达6.7亿千瓦时,同比增长10.9%,相当于可为超过1200万辆电池容量为50千瓦时的电动汽车充满电。侧面反映深圳新能源汽车市场向好及充电基础设施的有效运行。目前全市已有336座超充站投运,深圳供电局在电网调度、配网规划、用户报装等方面保障
北极星储能网讯,据许昌市人民政府消息,2024年,许昌市将建设1500个公共充电桩、3000个私人充电桩,加快构建布局合理、车桩相随的充电网络,进一步满足广大群众的电动汽车充电需求。目前,许昌市已建成284个充电桩,90个充电桩正在建设中。
4月初,彩虹充电站挂牌售卖绿电,成为浙江首批18个“绿色充电站”之一,可以率先顺利匹配杭州284个充电桩。目前,杭州首批284个绿电充电桩已经上线,涵盖交通枢纽充电站、新能源汽车快充站、商业楼宇公共充电站、商业综合体充电站等多个业态场景。后续,绿色充电桩或将覆盖杭州主城区、全城乃至整个浙
北极星氢能网获悉,4月23日,中国雄安2024年氢能燃料电池公交车采购开标,第一中标候选人为厦门金龙,报价2499.5万元。第二名至第四名分别为北汽福田、雄安绿欣睿控新能源、桂兴机电设备,报价分别为2260万元、2499万元、2499.7万元。根据招标文件,本次招标项目业主为中国雄安集团交通有限公司,招标
北极星氢能网获悉,4月24日,重庆市经信委发布《重庆市首台(套)重大技术装备推广应用目录(2024年版)》,其中包括加氢站成套设备、车用燃料电池系统测试平台、氢燃料电池观光车、35MPa车载储氢系统等,共七项氢能相关产品纳入名单。具体详情如下:
北极星氢能网获悉,近日,位于嘉定氢能港的上海首个覆盖燃料电池整车、发动机、电堆及关键零部件等技术的氢能第三方检测研发公共服务平台——上海汽检氢能与燃料电池检测基地建成,相关实验室将陆续投入使用,为上海乃至全国的氢能产业建设落下关键一子。据了解,氢能基地共建设了包括轻重型车转毂环境
北极星氢能网获悉,4月17日,南京大学氢能与燃料电池检验检测中心项目签约落户江苏常熟高新区。中国科学院院士、南京大学教授邹志刚,教育部长江学者特聘教授、南京大学物理学院院长王伯根,市委副书记、市长秦猛出席签约仪式。项目将全力支持常熟在氢能赛道的发展战略,致力于打造国家级氢能与燃料电
北极星氢能网获悉,近日,旭阳集团第四条高纯氢生产线——呼和浩特园区制氢装车站顺利完成首次氢气装车,首次充装量达到5315标方,标志着旭阳集团呼和浩特园区氢能业务正式启动,制氢装置规模为5000标方/小时,同时配套1000标方/小时充装能力的制氢装车站。旭阳集团呼和浩特园区高纯氢生产线投产后产能
北极星氢能网获悉,4月11日,国内首个氢能产业投资联盟揭牌成立,将致力于为处于不同成长阶段的企业提供全周期赋能服务,进一步完善氢能及燃料电池“制储运加用”全产业链生态。中国氢能产业投资联盟由红杉中国、国绿投资、恒旭资本等几十家头部金融机构和氢能企业组成,旨在建立开放、包容、合作、共
北极星氢能网获悉,2024年4月10日,中汽协会发布2024年3月汽车工业经济运行情况。其中,2024年3月燃料电池汽车产销分别完成300辆和200辆,同比分别下降33.2%和52.2%。1-3月,燃料电池汽车产销均完成0.1万辆,同比分别增长33.4%和14.7%。根据公布的数据显示,3月,新能源汽车产销分别完成86.3万辆和88.3
北极星氢能网获悉,4月1日,伊犁州发展和改革委员会发布了《伊犁州氢能产业发展中长期规划(2023—2035年)》,明确将发展氢能产业作为现代能源经济绿色发展和新质生产力快速发展的重要抓手,努力实现将伊犁州打造成为全疆氢能应用样板间和氢能示范引领者、我国西部氢能产业发展新高地、全球氢能贸易重
北极星氢能网获悉,巴拉德动力系统近日宣布,与欧洲领先的客车制造商Solaris客车和旅游车公司签署了长期供应协议(LTSA),将在2027年前为欧洲客车市场供应1000台氢燃料电池发动机。该长期供应协议整合了约300台燃料电池发动机的现有订单,同时为这些现有订单增加了售后服务和延保服务,并新增了约700
北极星氢能网获悉,4月3日,河南省第十二期“三个一批”项目建设活动—孟州市氢燃料电池及核心零部件产业园项目开工仪式在公司承建的孟州市氢能源产业园建设项目(一期)现场举行。据悉,孟州市氢能源产业园建设项目位于河南省孟州市西虢镇,项目占地面积约300亩,其中包括7栋厂房,1栋研发中心、污水
日前,中化西南化工研究设计院有限公司(下称西南院》中标中国石油化工股份有限公司燕山分公司《下称燕山石化)氢气提纯设施升级项目的变压吸附氢气提纯装置,氢能产量为10000标方/小时,该项目为中国石化在建最大工业副产气制燃料电池氢项目,西南院提供专利技术、全套工程设计并橇装供货。该装置预计20
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