贾跃亭的汽车梦：艰难前行 最关键交卷时刻终来临

这种定位上的差异，可能是乐视汽车≠法乐第的真正原因。

全产业链布局

在初步厘清车联网与整车制造的布局后，我们发现，乐视汽车体系还在网约车、充电桩、分时租赁等多个领域存在着一系列看似杂乱的落子。

腾讯科技经过梳理发现，乐视汽车在国内的投融资主要通过两家主体实现：

1、 乐视汽车（北京）有限公司

该公司由贾跃亭旗下百乐文化传媒直接控股，对外投资公司11家，除了上述的乐视生态汽车（浙江）有限公司、乐卡汽车智能科技（北京）有限公司与法乐第（上海）汽车科技有限公司外，还有多家公司值得注意：

北京电咖汽车科技有限公司（电咖汽车）：根据公开资料，电咖汽车成立于2015年，是一家集纯电动汽车研发、制造、销售、服务于一体的新能源汽车企业。据了解，该公司在2016年宣布推出首款新能源汽车电咖EV10，由东南汽车代工。乐视汽车目前以700万元占有其35%股份，为第二大股东。

北京电庄科技有限公司（电桩公司）：电动汽车充电服务方案提供商，模式为将市场中各个充电桩设备提供商整合起来，通过APP实现充电桩状态实时查询、预约、支付，为用户解决给电动车充电的问题。2015年7月乐视对其进行A轮投资。目前乐视汽车持股19.7%，为第二大股东。

零派乐享网络科技（北京）有限公司：乐视汽车百分百持股的电动汽车分时租赁平台，目前提供全平台免费充电和停车服务，最低15元按小时单向计费，无其他附加费用。

上海挚达科技发展有限公司：旗下有充电桩落地服务平台桩到家，提供多个充电桩硬件产品。

2、 乐视控股（北京）有限公司

该公司由贾跃亭家族控股，是乐视体系非上市部分投融资主体。在乐视汽车板块，乐视控股主要涉足的厂商包括以下两家：

大圣科技股份有限公司：修车、用车、买车、租车换车一站式平台。2016年6月由广汽集团、乐视控股、众诚汽车保险共同发起成立，乐视控股占股40%，为第二大股东。

北京东方车云信息技术有限公司（易到用车）：目前易到用车的法定代表人已由创始人兼CEO周航变更为乐视控股CMO彭钢。

除此之外，乐视汽车还与北汽、阿斯顿马丁等多家汽车厂商存在合作关系，具体合作详情不详。

由此可见，乐视汽车在整个新能源汽车产业链上布局颇深，几乎涵盖了新能源汽车生产制造、配套电桩、租赁、买卖、网约车等各个环节。一旦乐视汽车实车投入市场，围绕新能源汽车的一整套生态也将随之成型。

资金危局如何化解？

不过，从车联网、到整车制造再到全产业链布局如此大的盘子，所需要的资金数量无疑也十分惊人。按照贾跃亭的预计，整个乐视汽车项目共需要400-500亿元，已投入的一百五六十亿甚至尚未过半。

业内人士告诉腾讯科技，贾跃亭对新能源产业的布局不可不谓之全面，尤其在被广泛看好的分时租赁、充电桩等产业，乐视眼光不错，因为进入很早，以很小的代价就拿下了重要权益。

但唯独在整车制造上，几乎没有任何捷径可走。

虽然在2016年9月，乐视汽车对外宣布完成了10.8亿美元首轮融资，但考虑到整车制造之后存在的一系列工厂建设，这依旧是杯水车薪。

根据已公开的资料，法乐第美国工厂至少需要10亿美元资金（约合人民币近70亿元）；德清莫干山工厂总投资额则高达200亿。

除此之外，乐视汽车于2016年1月还与天津蓟县宣称要合作建设的“乐视生态城”，总投资据称高达400亿元。但这项合作时至今日并没有签署正式合作协议，乐视方面也在11月底时坦言，天津工厂仍需进一步商洽。

如若算上这项不确定的投资项目，上述三项建设合计资金需求量已经达到了670亿元人民币。

但反观乐视的融资现状，要想填上这个缺口并不容易。这也一度造成贾跃亭与上市公司股东鑫根资本的口水战。

事实上，此前乐视的融资渠道主要有以下三种：

1、 上市公司乐视网的再融资、定增等。仅以2016年7月的定增案为例，乐视就向多个基金、个人募集总额近48亿元的资金。

2、 股权质押：在2015年之前，股权质押一度是贾跃亭获取现金的主要手段。截止2016年三季度，贾跃亭质押股份5.71亿股，占其持有总股份的83.63%，占乐视总股本的28.82%。次卧，贾跃亭还对非上市公司股权进行了一些质押。

3、 非上市公司股权融资：贾跃亭往往将发展到一定程度的非上市公司放入公开市场募集资金。

在这三种融资手段中，从上市公司部分对汽车业务进行输血并不可行，非上市公司的股权融资依旧可行。事实上，近期乐视电视母公司乐视致新即将完成新一轮融资，乐视致新尚属于乐视网控股，这笔资金将用于何处，如今仍是未知数。

此外，腾讯科技还经过查询发现，为了应对资金危机，11月6日后，贾跃亭已将名下的两笔房产进行了质押。

这两笔房产分别来自于北京百鼎新世纪商业管理有限公司与北京财富时代置业有限公司，对应管理房产分别为北京三里屯附近的购物中心世茂工三和国贸附近的写字楼世茂大厦。二者均为2016年6月贾跃亭从世茂股份手中买下的房产，分别花费29.72亿元与29.20亿元。在2016年11月21日和11月18日，贾跃亭分别以二者为抵押，向中信银行股份有限公司总行营业部分别获取3000万元人民币与10.1亿元人民币。

这笔共计10.4亿元的质押所得，短期内可帮助乐视度过难关，但相对于乐视汽车数百亿的资金缺口，依旧差距甚大。

不过，乐视汽车的资金危局并非无解。

与乐视孵化的其他业务一样，只要乐视汽车能在在投资人群体中获得更高预期，或许就有可能获得新一轮的大额入股，这在乐视体育、乐视云、乐视手机等多项业务上已有先例。

眼下的问题依旧在于，乐视汽车如何能获得如此高的预期？最终，一切又落回到了今日法拉第在CES上的新车展示上。

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