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中国新能源电力投融资联盟吴大卫:储能项目融资市场化仍有四大难题

北极星储能网  来源:北极星储能网    2018/8/3 13:36:38  我要投稿  
北极星储能网讯

储能目前融资,或者说获得大规模的市场化认可有四方面难点,一个是政策,尤其电价不确定;二是成本,开发、建设、融资、运营成本都需进一步降低;三是技术,循环寿命仍待提高,能量密度和充放电倍率也需进一步提高;四是安全,韩国风电场的安全事故给行业敲醒警钟,储能系统的稳定性还需加强。”

——摘自2018中国储能西部论坛吴大卫发言

2018年8月2日中国储能西部论坛在青海海东举办。本次会议由青海省政府指导,海东市政府、黄河水电、中关村管委会主办,海东科技园、中关村储能产业技术联盟、中国能源研究会储能专委会、北京能高承办。在“储能项目开发案例与实践”环节,中国新能源电力投融资联盟副秘书长吴大卫做了“可再生能源电站和储能项目投资模式”的主题报告,以下为演讲全文。

吴大卫:尊敬的各位来宾,大家上午好,我是中国新能源电力投融资联盟的副秘书长,我的报告主要分为三个部分,首先给大家介绍一下新能源融资市场的整体情况。新能源发展到现在,在7月30日国家能源局刚刚召开的新闻发布会,已经公布了最新的数据,到2017年6月30日,风电装机达到179,光伏是151,所以从资本总量来讲是2万亿以上的市场。但是从资产融资程度来讲,我们把融资的机构为两类,一类是一级市场,一类是二级市场。一级是银行、融资租赁和基金为主的。二级使臣就是大家常说的炒股,以及股票相关的债券、票据等等。我们今天重点讲一下一级市场。在一级市场有以下几个类型:首先我们最熟悉的银行。但是从银行的实践经验来看,银行贷款方向主要是国有企业、强抵押、强担保公司。这一块贷款周期长,利率低。很多国企融资利率可以低到基转利率以下。

第二个是融资租赁,主要是国有企业和大型民营可以不需要担保,项目抵押。审计周期短,利率高。

另外基金和保险是另外两类比较有特点的类型,在目前市场上并不是最多。

关于成本这一块,银行的基本情况是7至9%,融资租赁是9至14%,信托是10至15%,基金是优秀级达到8%。从近几的融资市场来看,我们对授米金融智库总共统计了42家非银行金融机构融资项目的融资成本,这一块平均的融资成本超过了11%,这说明市场上融资压力非常大。

另外我们为了展开下一步跟储能融资相关的,我们先介绍一下光伏。在2013年整个装机量还不到2000亿瓦,现在20187年是2966亿瓦。

我讲的这个部分是光伏和储能的融资特点,光伏走过的道路,储能也会走。先从整体上把光伏和储能做一个简单的对比。光伏的快速爆发实际上离不开政策的发展,最关键、最核心的政策就是电价的问题,在2013分布出台了光伏的电价和度电补贴,这一块明确范围,极大地刺激了融资的积极性,投资是可靠和长期有的。

从储能方面来看,目前虽然有一些支持的指导意见,但是具体落实到对储能市场长期稳定的支持还有待于进一步看。目前储能在融资机构看来,融资机构有两类,一类是发电侧频率和用电侧的削峰。有专家之前有提过,目前光伏系统的投资是4块左右,今年出台的政策对光伏的发展是泼了一盆凉水,但是这一块也可以保证光伏好的收益率超过8%。所以光伏实际上下半年也会有很多以外补贴的,成本很低,获得收益率的项目收益率继续实施。

而储能系统已经跌到1.5元钱,用户侧调峰6至9%,在资本市场,光伏已经有很成熟的二级市场的订征和融资,而储能还处于资本化时期早期的工作。

光伏为什么可以吸引越来越的投资方和投资呢?其实有以下特点获得融资方的认可。1、需要燃料的法典类型相比,它没有太大的波动性,它的整体收益性稳定。2、非常重资产的模式。3、建设期非常短,发展非常快,可以快速滚动,沉淀资金很少。4、资产结构单一,云维费用很少,现金流来源单一。

我们主要把我们了解的,从投资方和融资方关注的几个方面跟大家做一个交流。从投资方角度来讲,在座很多投资企业,肯定第一个是关注电站的发电站,就是调峰的电量和调频的功率。另外一点开发的企业关注项目是否具有流动性,是否有退出渠道,来由是否有稳定的现金流,另外在补贴发放不稳定的情况下,光伏能够发展这个数目,说明市场对这一块认可还是比较高的。从融资方角度来说,现在很多国企和大型民营企业能够看好这个融资呢?是因为投资资质比较高,有强的担保也是一个重要考虑因素,更重要的是现金流,是否有稳定的收入。

而具体到储能来讲,这两天很多专家也讲过了,储能有很多用电类型,目前真正获得融资认可的是两个办法上,比如说调收益达到什么样的地位,第二个是用户侧的削峰移谷、负荷转移。发电侧辅助服务市场调频。这些模式短期内还需要获得融资机构的进一步认可。

下一个我讲削峰填谷,这个项目在北京,在尖峰时代,谷价的差距可以达到1倍以上,IRR达到9.6%,投资回收期6.26年,这一块所有的参数,比如说循环深度和循环次数是否可以得到保证,是否有权威的机构认可,这些都是我们目前所缺乏的,还有我们运行5千次,甚至更多之后,是否满足大规模的深出深放,这都是需要大家验证的。

目前据我了解,在整个储能行业好像只有一个调峰项目完成融资,而且这个融资也不是属于光伏一样,普遍意义上的项目融资,是属于非常强的企业做一个担保。

而频率这一块,我们做了一个初步评估,受制于细则修改、实际调度情况,实际投运不可控风险等,因素:实际收益可能会增加或减少。短期2至3年建设性的融资,可能有一些融资机构愿意支持,但是5年或8年以上就需要市场发展情况来看。

所以总结起来,储能目前融资,或者说获得大规模的市场化的认可难点,我们主要分为四个方面,一个是政策,尤其电价不确定,不光是调峰、频率都没有明确的,或者长期有的政策。

另外建设成本也有很大的下降空间,光伏7、8年下降了80%、90%,如果储能能够把成本降下来,未来空间就很大。第三个是技术,循环受命、控制协商、能量密度等。第四个是安全,这一块安全事故比较多,是否有稳定可靠的机制来保障系统的运行安全。昨天听比亚迪同事讲比亚迪通过核电站的安全运作体系,希望比亚迪把经验贡献出来,打消融资市场对安全性的疑虑。

从未来的趋势来看,光伏可以分辨市场,每家都是2万亿的市场规模,储能这一块怎么样达到呢?从成本上,这一块包括技术成本和非技术成本。尤其是在并网的流程。比如说2013年并网发展规模越小,国家出台了很多支持分布式发展的政策,这大大降低了分布式发展的难度,这一块也希望电网企业和相关部门把非技术成本有效地降下来。

另外系统成本,我们认为低于1.3元WH,调峰项目将会有一定规模爆发的阶段。政策上,有一个长期有效、标准化的电价机制和服务机制。安全性也是重要的方面。完成以上几点,储能也可以像光伏市场上,首先是完成融资市场的标准化,这一块有对项目统一的认知和监管,还有收益能力,数据是否稳定长期,第二个是通过市场化的手段,我们是否可以形成合理的估值,不会偏差太大。随着这些进度,我们会形成一定的资产包,进一步降低融资的成本。

未来储能方面,我们也希望像投资主体越来越多,不仅是资金,甚至个人有有相关的投资方向。国外的投资者也会逐步进入中国市场。储能资产的流动性也会进行大量的交易,不同的投资人根据投资实力和风险偏好,持有不同阶段的资产。

资产服务市场完善,未来有更多的资产管理化公司,市场会出现专业化的服务机构,帮助不了解的人员进行投资。

接下来我们说一下联盟+广碳所+水电水利咨询+电科院四方共建中国电科学新能源交易平台,我们要完善电站的管理数据和行业职能,我们帮助相关机构判断项目的好坏,处理一些不良的资产,监控项目运行。帮助电站业主提高发电量,提高资产流动性等。

平台有两个功能:1、帮助大家实现融资,这一点和我们储能协会下面的专委会有很多合作,也是搭建相关平台,然后对接和完成这样的服务。帮助平台实现资产交易,现在超过300多,每年交易量都很可观,但是都不透明的,并没有技术保障的情况下进行的。我们平台可以对接超多种类的买家,项目中介带项目到平台和带买方到平台,可以分享服务费用。好的,我的发言就到这里,谢谢大家!

(根据中国储能西部论坛现场速记整理,未经嘉宾审阅)

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